Bruselas admite que la regulación bancaria ha ido demasiado lejos y reabre el debate sobre la Unión Bancaria

La Comisión Europea ha lanzado una de las reflexiones más ambiciosas de los últimos años sobre el futuro del sector bancario. En una Comunicación publicada en el marco de la estrategia de la Savings and Investments Union (SIU), Bruselas plantea una revisión profunda de las reglas que gobiernan la banca europea con un objetivo claro: reforzar la capacidad de las entidades para financiar el crecimiento y competir a escala global sin poner en riesgo la estabilidad financiera. El mensaje es significativo porque supone reconocer que, tras más de una década de endurecimiento regulatorio, la prioridad ya no es únicamente la resiliencia, sino también la competitividad.

La Comisión parte de una conclusión difícilmente discutible: el sistema bancario europeo es hoy mucho más sólido que antes de la crisis financiera de 2008. Sin embargo, considera que buena parte de los avances regulatorios acumulados durante la última década han generado efectos secundarios que empiezan a pesar sobre la capacidad de los bancos para crecer, innovar y acompañar las prioridades económicas de la Unión Europea.

Bruselas identifica tres obstáculos principales. En primer lugar, la persistente fragmentación del mercado bancario europeo, que sigue dificultando la creación de auténticos campeones paneuropeos. En segundo término, una carga regulatoria que, en algunos ámbitos, va más allá de los estándares internacionales y genera costes especialmente elevados para las entidades de menor dimensión. Por último, la complejidad creciente derivada de la superposición de normas prudenciales, macroprudenciales y de resolución.

Más allá del diagnóstico, lo verdaderamente relevante es el cambio de enfoque. La Comisión no propone una desregulación del sistema financiero, algo políticamente difícil de defender tras las lecciones de la última crisis. Lo que plantea es una simplificación de las reglas existentes para eliminar redundancias, aumentar la proporcionalidad y mejorar la coordinación entre supervisores, manteniendo intactos los niveles de protección alcanzados en los últimos años.

Pero quizá el elemento más político de la Comunicación sea el regreso de la integración bancaria al centro del debate europeo. La Comisión sostiene que cientos de miles de millones de euros en liquidez permanecen inmovilizados dentro de fronteras nacionales debido a exigencias prudenciales aplicadas a nivel de filial. Si Europa aspira a movilizar capital para financiar la transición energética, la defensa o la innovación tecnológica, resulta difícil justificar que el mercado bancario siga funcionando, en muchos aspectos, como una suma de mercados nacionales.

La consecuencia lógica de este planteamiento es la reactivación de un debate que parecía estancado: la culminación de la Unión Bancaria “One Europe, One Market”. La Comisión ha anunciado que sustituirá la propuesta de 2015 sobre el Sistema Europeo de Garantía de Depósitos (EDIS) por un nuevo modelo adaptado a la realidad actual. Si prospera, el movimiento podría convertirse en el paso más relevante hacia una auténtica integración financiera europea desde la creación del Mecanismo Único de Supervisión. La gran cuestión será comprobar hasta dónde están dispuestos a llegar los Estados miembros cuando llegue el momento de compartir riesgos, y no solo reglas.