Правовые последствия пандемии COVID-19 в России:

новый упрощенный порядок проведения выкупа собственных акций публичного акционерного общества и продление сроков проведения корпоративных процедур в 2020 году

Автор:

7 апреля 2020 года вступил в силу закон1 (далее – "Закон об изменениях"), который, помимо прочего, предусматривает упрощенную процедуру обратного выкупа акций публичного акционерного общества и увеличивает сроки для проведения ряда корпоративных процедур, в том числе общих собраний акционеров и участников обществ с ограниченной ответственностью. Данные меры должны помочь российским компаниям справиться с последствиями ограничений, связанных с пандемией COVID-19.

Ниже мы приводим краткий обзор данных мер.

1. Введена упрощенная процедура обратного выкупа акций публичного акционерного общества

Публичные акционерные общества вправе до 31 декабря 2020 года самостоятельно приобретать свои размещенные акции на организованных торгах по упрощенной процедуре ("Упрощенная процедура выкупа"). Для проведения Упрощенной процедуры выкупа должны соблюдаться все указанные ниже условия:

i. акции должны приобретаться не в целях сокращения общего количества акций (в соответствии с пунктом 1 статьи 72 Федерального закона от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" ("Закон об АО");

ii. приобретаемые акции должны быть допущены к организованным торгам и должны приобретаться на бирже брокером по поручению публичного общества и на основании заявок, адресованных неограниченному кругу участников торгов;

iii. (i) средневзвешенная цена приобретаемых акций и (ii) значение основного индекса фондового рынка 2 (в каждом случае рассчитанные за любые три месяца, начиная с 1 марта 2020 года) снизились не менее чем на 20% по сравнению со средневзвешенной ценой таких акций и значением основного индекса фондового рынка, соответственно, за период с 1 октября 2019 года по 31 декабря 2019 года; и

iv. Упрощенная процедура выкупа должна осуществляться на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) ("совет директоров") публичного акционерного общества, определяющего: (i) категории (типы) приобретаемых акций; (ii) количество приобретаемых акций каждой категории (типа); и (iii) срок, в течение которого осуществляется приобретение акций, и который должен истекать не позднее 31 декабря 2020 года.

Фактически это означает, что Упрощенная процедура выкупа будет возможна только начиная с 1 июня 2020 года, по истечении трех месяцев с 1 марта 2020 года.

Отличия от стандартной процедуры приобретения обществом размещенных акций

Упрощенная процедура выкупа является новым механизмом выкупа обществом размещенных акций, который отличается от общего порядка, предусмотренного статьей 72 Закона об АО. В отличие от общей процедуры приобретения обществом размещенных акций, Упрощенная процедура выкупа позволяет выкупать акции на бирже на основании заявок, размещенных брокером общества. Кроме того, общество не обязано предлагать выкупить акции у остальных владельцев акций соответствующей категории (типа), как требовалось бы в соответствии со статьей 72 Закона об АО.

Законом об изменениях также установлено, что отдельные нормы Закона об АО о приобретении обществом размещенных акций не применяются к Упрощенной процедуре выкупа3. Так, в частности:

  • не требуется уведомлять других акционеров о выкупе акций; и
  • некоторые условия и процедура выкупа (включая условия оплаты и информационные обязательства общества) отличаются от общего порядка выкупа.

Ограничения на приобретение обществом собственных акций применяются без изменений

Закон об изменениях не содержит изъятий в отношении иных ограничений на приобретение обществом собственных акций. Таким образом, к Упрощенной процедуре выкупа по-прежнему применяются прочие ограничения, установленные Законом об АО, в соответствии с которыми общество не вправе приобретать размещенные им акции:

  • до полной оплаты всего уставного капитала общества;
  • если в результате приобретения номинальная стоимость акций общества, находящихся в обращении, составит менее 90% от уставного капитала общества;
  • если на момент их приобретения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или начнет отвечать им в результате приобретения акций; или
  • если на момент их приобретения стоимость чистых активов общества меньше суммы его (i) уставного капитала, (ii) резервного фонда и (iii) разницы между ликвидационной стоимостью размещенных привилегированных акций и их номинальной стоимостью (либо станет меньше их размера в результате приобретения акций).

Отмечаем, что приобретенные в результате обратного выкупа акции не предоставляют права голоса, не учитываются при подсчете голосов, и по ним не начисляются дивиденды.

Такие акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее одного года с даты приобретения. В противном случае общество обязано уменьшить уставный капитал путем погашения указанных акций.

Вопросы соотношения Закона об изменениях и положений устава общества

В соответствии со статьей 72 Закона об АО (при стандартной процедуре выкупа) общество вправе приобретать размещенные им акции, если это предусмотрено его уставом. Однако Закон об изменениях прямо не указывает, что Упрощенной процедурой выкупа могут воспользоваться только общества, устав которых предусматривает право приобретения собственных акций (что требуется для стандартной процедуры выкупа).

Кроме того, по общему правилу решение о приобретении собственных акций общества принимается общим собранием акционеров, если только устав общества не предоставляет совету директоров право принимать такое решение. Однако в соответствии с Законом об изменениях решение о приобретении акций по Упрощенной процедуре выкупа принимается исключительно советом директоров. Закон об изменениях при этом не указывает, что такое право должно быть предоставлено совету директоров уставом общества.

Вопрос о том, в какой степени Закон об изменениях исключает применение данных положений статьи 72 Закона об АО, не урегулирован однозначно. Возможен довод, что Закон об изменениях является специальным законом (lex specialis) и поэтому должен иметь преимущественную силу в случае расхождений со статьей 72 Закона об АО. В то же время Закон об изменениях прямо исключает применение только указанных в нем положений статьи 72 Закона об АО, но не указанных выше положений. В связи с этим вероятно, что суды будут толковать Закон об изменениях как не исключающий полностью положения статьи 72 Закона об АО. Таким образом, по нашему мнению, воспользоваться Упрощенной процедурой выкупа могут общества, устав которых предусматривает право (i) общества приобретать размещенные им акции, а также (ii) совета директоров принимать решение о приобретении обществом его акций.

Раскрытие информации о выкупе и уведомление ЦБ РФ

Совет директоров общества может принять решение не раскрывать в форме сообщения о существенном факте информацию о приобретении обществом собственных акций по Упрощенной процедуре выкупа или раскрывать такую информацию в срок, отличающийся от нормативно установленного4.

Общество, осуществляющее выкуп собственных акций по Упрощенной процедуре выкупа, обязано направить регулятору – Банку России ("ЦБ РФ") – уведомление о приобретении акций с приложением документов, подтверждающих соблюдение условий, предусмотренных Законом об изменениях. Уведомление и прилагаемые к нему документы направляются в ЦБ РФ в электронной форме. Закон об изменениях не устанавливает сроки для направления уведомления и иные требования к уведомлению и документам.

2. Продлены сроки проведения общих собраний и ряда корпоративных процедур

Продление сроков проведения общих собраний

В соответствии с Законом об АО, по общему правилу, годовое общее собрание акционеров должно быть проведено не позднее 30 июня. В соответствии с Федеральным законом от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью", очередное общее собрание участников общества с ограниченной ответственностью, на котором утверждаются годовые результаты деятельности общества, должно быть проведено не позднее 30 апреля.

Закон об изменениях вводит отсрочку для проведения годового общего собрания акционеров и очередного общего собрания участников общества с ограниченной ответственностью до 30 сентября 2020 года. Отмечаем, что ЦБ РФ уже рекомендовал финансовым организациям назначать годовые общие собрания в конце августа или в сентябре 2020 года5.

Данные меры должны позволить акционерам и участникам обществ принимать ключевые решения в условиях более полного понимания влияния пандемии на деятельность общества.

Как мы сообщали ранее, в 2020 году любое собрание акционеров также может быть проведено путем заочного голосования. Определенные виды решений участников общества с ограниченной ответственностью на сегодня по-прежнему требуют проведения очного собрания.

Продление сроков представления и раскрытия финансовой отчетности

В соответствии со статьей 4 Федерального закона от 27 июля 2010 года № 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности", некоторые юридические лица6 обязаны в сроки, установленные законом, представлять консолидированную финансовую отчетность своим акционерам (учредителям или собственникам имущества организации) и ЦБ РФ (если применимо). Эмитенты также обязаны раскрывать финансовую отчетность в соответствии с пунктом 12 статьи 30 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Закон об изменениях продлевает сроки представления консолидированной финансовой отчетности и раскрытия эмитентами финансовой отчетности в 2020 году:

Вид отчетности Срок, установленный по общему правилу Срок, предусмотренный Законом об изменениях
Представление консолидированной финансовой отчетности организациями
годовая консолидированная финансовая отчетность не позднее 120 дней после окончания отчетного года не позднее 180 дней после окончания отчетного года
промежуточная консолидированная финансовая отчетность не позднее 60 дней после окончания отчетного периода не позднее 150 дней после окончания отчетного периода
Раскрытие финансовой отчетности эмитентами
годовая консолидированная финансовая отчетность или годовая финансовая отчетность за 2019 год вместе с аудиторским заключением
в течение трех дней, следующих за датой составления аудиторского заключения, но не позднее 120 дней после даты окончания соответствующего отчетного года
в течение трех дней, следующих за датой составления аудиторского заключения, но не позднее 210 дней после даты окончания соответствующего отчетного года
промежуточная консолидированная финансовая отчетность или промежуточная финансовая отчетность за первые шесть месяцев 2020 года вместе с аудиторским заключением (иным документом, составляемым по результатам проверки такой отчетности в соответствии со стандартами аудиторской деятельности) в течение трех дней, следующих за датой составления аудиторского заключения или иного документа, но не позднее 60 дней после даты окончания соответствующего отчетного периода в течение трех дней, следующих за датой составления аудиторского заключения или иного документа, но не позднее 180 дней после даты окончания соответствующего отчетного периода
 

Продление иных сроков

Закон об изменениях откладывает до 1 января 2021 года вступление в силу ранее принятых новых положений Закона об АО, в соответствии с которыми:

  • в совете директоров публичного акционерного общества должен быть создан комитет по аудиту; и
  • в публичном акционерном обществе должен быть введен внутренний аудит для оценки надежности и эффективности управления рисками и внутреннего контроля.

Соответствующие изменения изначально должны были вступить в силу 1 июля 2020 года7.

Также с 1 июля 2020 года8 на 1 января 2021 года переносится предельная дата, до которой акционерные общества, устав и фирменное наименование которых содержат указание на публичный статус и которые не отвечают признакам публичного общества,9 должны (i) обратиться в ЦБ РФ с заявлением о регистрации проспекта акций или (ii) внести в свой устав изменения, предусматривающие исключение указания на публичный статус из фирменного наименования.

3. Cмягчены требования к стоимости чистых активов общества

Если стоимость чистых активов общества оказалась меньше уставного капитала не менее двух лет подряд, 10 общество обязано принять решение об уменьшении уставного капитала общества или о его ликвидации. В соответствии с Законом об изменениях, снижение стоимости чистых активов хозяйственного общества ниже размера его уставного капитала по итогам 2020 года не учитывается для целей обязанностей общества:

  • включить в состав годового отчета акционерного общества раздел о состоянии его чистых активов; или
  • принять решение об (i) уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов, или (ii) о ликвидации общества.

Отмечаем, что Закон об изменениях не изменяет действие иных норм, регулирующих последствия снижения стоимости чистых активов общества. В частности:

  • акционерные общества в предусмотренных Законом об АО случаях будут по-прежнему обязаны размещать в журнале "Вестник государственной регистрации" уведомление о снижении стоимости чистых активов общества, и после публикации таких уведомлений кредиторы будут вправе потребовать у общества досрочного исполнения обязательств; и
  • если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества становится менее определенного законом минимального размера уставного капитала11, общество подлежит ликвидации.

Федеральный закон от 7 апреля 2020 года № 115-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части унификации содержания годовых отчетов государственных корпораций (компаний), публично-правовых компаний, а также в части установления особенностей регулирования корпоративных отношений в 2020 году и о приостановлении действия положений отдельных законодательных актов Российской Федерации".
Применительно к Московской Бирже – Индекс МосБиржи и Индекс РТС.
Не применяются нормы, предусмотренные пунктами 4, 5, 7 и 8 статьи 72 Закона об АО (в соответствии с частью 1 статьи 12 Закона об изменениях).
Положение ЦБ РФ от 30 декабря 2014 года № 454-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг".
Письмо ЦБ РФ от 9 апреля 2020 года № ИН-06-28/54 "О проведении годовых общих собраний и распределении прибыли в 2020 году".
Перечень таких лиц установлен статьей 2 Федерального закона от 27 июля 2010 года № 208-ФЗ "О консолидированной финансовой отчетности" и включает, помимо прочего, кредитные организации, ряд организаций с государственным участием и организации, ценные бумаги которых допущены к организованным торгам путем их включения в котировальный список.
Федеральный закон от 19 июля 2018 года № 209-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах".
Пункт 7 статьи 27 Федерального закона от 29 июня 2015 года № 210-ФЗ "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации".
Данные признаки предусмотрены пунктом 1 статьи 66.3 Гражданского кодекса.
10 Начиная со второго финансового года.
11 На сегодня 10 000 и 100 000 рублей для обществ с ограниченной ответственностью и акционерных обществ, соответственно.